Le métaverse va débloquer une énorme opportunité pour les fabricants de puces tels que Nvidia (NVDA -2,22% ) et Micro-systèmes avancés ( DMLA -1,91% )car alimenter cette tendance technologique nécessitera des charges de puissance de calcul qui seront fournies par les CPU (unités centrales de traitement) et les GPU (unités de traitement graphique) que ces entreprises vendent.
La bonne partie est que Nvidia et AMD ont commencé à bénéficier du métaverse, un concept qui permettra aux gens d’interagir dans des mondes virtuels 3D à partir d’endroits à travers le monde. Les puces des entreprises ont déjà trouvé leur chemin à l’intérieur Métaplates-formes‘ (FB 0,41 % ) supercalculateur, activé par l’intelligence artificielle (IA), qui devrait être l’un des éléments constitutifs du métaverse.
Cependant, si vous deviez choisir l’une de ces actions technologiques pour profiter du métaverse, laquelle devriez-vous acheter ? Découvrons-le.
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Le cas de Nvidia
Banque d’investissement Cowen estime que d’ici 2030, Nvidia pourrait générer des revenus annuels de 140 milliards de dollars et des bénéfices de 28 dollars par action grâce à plusieurs catalyseurs, y compris le métaverse. Le spécialiste des cartes graphiques connaît déjà une croissance impressionnante sur les marchés du jeu vidéo et des centres de données, et le métaverse devrait donner un bon coup de fouet à son formidable rythme de croissance.
Ces chiffres suggèrent une énorme amélioration par rapport aux revenus de l’exercice 2022 de Nvidia de 27 milliards de dollars et un bénéfice de 4,44 dollars par action. Il ne sera pas surprenant de voir Nvidia atteindre ces prévisions ambitieuses de revenus et de bénéfices d’ici 2030, car le métaverse pourrait dynamiser ses trois segments d’activité clés.
Premièrement, les revenus des jeux vidéo de Nvidia pourraient continuer à augmenter à un rythme fulgurant à l’avenir grâce au métaverse. En effet, les revenus des mondes de jeux vidéo virtuels dans le métaverse devraient atteindre 400 milliards de dollars en 2025 contre 180 milliards de dollars en 2020, selon la société de gestion d’actifs de crypto-monnaie Grayscale.
La prise en charge de ces mondes de jeu virtuels, qui seront servis à un grand nombre de joueurs en temps réel, nécessiterait un investissement plus important dans le matériel de jeu. Plus précisément, le marché du matériel de jeu prenant en charge les mondes virtuels 3D devrait passer de 63,5 milliards de dollars en 2020 à 77,8 milliards de dollars en 2024, selon des estimations de tiers. Cela devrait débloquer une solide opportunité pour Nvidia de développer son activité de jeu, car la société contrôle 81% du marché des cartes graphiques de jeu.
Deuxièmement, l’activité de centre de données de Nvidia profite déjà du métaverse. Meta Platforms va déployer 16 000 GPU de Nvidia dans son supercalculateur AI Research SuperCluster (RSC) d’ici la fin de l’année. Meta souligne que ce supercalculateur l’aidera à construire le métaverse. À l’avenir, il ne sera pas surprenant de voir davantage de supercalculateurs déployés pour faciliter le déploiement.
Selon une estimation tierce, le marché mondial des supercalculateurs devrait enregistrer un taux de croissance annuel de 9,5 % jusqu’en 2026. Ces supercalculateurs seront probablement chargés de plus de GPU pour accélérer les charges de travail liées au métaverse. Avec Nvidia contrôlant plus de 90 % du marché des accélérateurs de supercalcul, l’activité de centre de données du fabricant de puces peut continuer à s’améliorer.
La troisième activité de Nvidia qui pourrait tirer un grand profit de la prolifération du métaverse est la visualisation professionnelle. Les revenus du segment ont augmenté de 109 % d’une année sur l’autre au quatrième trimestre de l’exercice 2022 pour atteindre 643 millions de dollars, tandis que les revenus de l’année complète ont doublé pour atteindre 2,1 milliards de dollars.
L’adoption croissante de la plate-forme Omniverse de Nvidia peut continuer à générer une croissance impressionnante dans ce segment, car la société permet aux créateurs et aux entreprises de créer des jumeaux numériques et des conceptions 3D qui pourraient être déployées dans le métaverse. Il convient de noter que le marché des jumeaux numériques devrait enregistrer un taux de croissance annuel de 58 % jusqu’en 2026 ; cela pourrait ouvrir la voie à une croissance future dans le secteur de la visualisation professionnelle.
Le cas d’AMD
Tout comme Nvidia, AMD vend des cartes graphiques qui sont déployées dans des centres de données et des applications de jeux vidéo, il cible donc les mêmes marchés que Nvidia. Cependant, comme vu ci-dessus, Nvidia est l’acteur dominant sur ces marchés. Depuis le mois dernier, AMD ne contrôlait que 19 % du marché des cartes graphiques de jeu, et c’est un acteur beaucoup plus petit sur le marché des GPU de supercalculateurs.
Cependant, la croissance accélérée des marchés des jeux vidéo et des centres de données grâce au métaverse donnera également un coup de pouce à l’activité d’AMD, car elle aura une plus grande opportunité adressable à exploiter. Il convient également de noter qu’AMD a progressé sur le marché des GPU des centres de données, car de plus en plus de supercalculateurs adoptent ses cartes graphiques.
La PDG d’AMD, Lisa Su, a déclaré lors de la conférence téléphonique sur les résultats de la société en février :
Nous constatons une augmentation de l’engagement des clients pour nos GPU de centres de données basés sur l’IA et le HPC de leadership [high-performance computing] les performances de nos nouveaux accélérateurs MI200, mises en évidence par de multiples victoires dans le domaine du supercalcul et un ensemble élargi de plates-formes sur la bonne voie pour être lancées par Atos, Dell [Technologies], CV, Lenovo, Super micro [Computer]et d’autres commençant plus tard ce trimestre.
D’un autre côté, AMD prend des parts à Intel sur le marché des processeurs de supercalculateurs. Selon un rapport publié en novembre 2021, AMD alimentait 73 des 500 meilleurs supercalculateurs, en hausse significative par rapport aux 21 de la période de l’année précédente. De plus, les processeurs de serveur d’AMD alimentent le supercalculateur AI RSC de Meta décrit ci-dessus. Ce supercalculateur contient 4 000 processeurs de serveur EPYC d’AMD, ce qui signifie qu’AMD est impliqué dans la construction du métaverse, tout comme Nvidia.
AMD a un avantage sur Nvidia dans le métaverse, car ce dernier n’a pas encore de CPU en vente ; son processeur Grace ne devrait arriver que l’année prochaine. Un autre avantage pour AMD est qu’il fournit des puces à Microsoft et Sony pour leurs dernières consoles. Ces deux fabricants de consoles poursuivent l’opportunité du métaverse sur le marché du jeu vidéo de différentes manières.
Microsoft, par exemple, a annoncé qu’il allait acquérir ActivisionBlizzard pour 68,7 milliards de dollars dans le but de renforcer sa présence dans le métaverse avec une plus grande bibliothèque de jeux. Sony, quant à lui, travaillerait sur la prochaine génération de son casque de réalité virtuelle, qui devrait arriver sur le marché d’ici la fin de l’année. Ces mouvements peuvent aider Microsoft et Sony à vendre davantage de leurs consoles et éventuellement donner un bon coup de pouce aux activités d’AMD.
Ainsi, tout comme Nvidia, AMD peut bénéficier du métaverse de plusieurs manières. Les deux sociétés ciblent des marchés finaux similaires au sein du métaverse. Et il n’y a pas de gagnant clair entre les deux, car Nvidia domine quelques marchés clés tandis qu’AMD bénéficie d’un avantage dans d’autres domaines. Cependant, leurs valorisations et leurs taux de croissance projetés pourraient permettre aux investisseurs de choisir plus facilement un seul de ces gagnants potentiels du métaverse.
Le verdict
Le métaverse en est à ses balbutiements en ce moment, et toute projection concernant son impact sur la croissance de Nvidia et d’AMD doit être prise avec des pincettes. Cependant, une chose est certaine, c’est que ces deux fabricants de puces vont jouer un rôle important dans l’adoption du métaverse.
AMD présente le moyen le moins cher pour les investisseurs de profiter de cette prochaine grande tendance technologique ; il se négocie à 44 fois les bénéfices glissants et 28 fois les bénéfices à terme et a un ratio cours/ventes de 8,6. Nvidia est plus cher avec un multiple de bénéfices de près de 69 et un multiple de bénéfices futurs de 47 ; son ratio prix/ventes est de 25.
Les analystes s’attendent à ce que les deux sociétés enregistrent une croissance annuelle des bénéfices de 30 % au cours des cinq prochaines années.
Ainsi, sur la base de sa valorisation relativement moins chère, AMD ressemble à un pari prudent sur le métaverse. Cependant, la valorisation riche de Nvidia semble justifiée, compte tenu du rythme de croissance formidable entraîné par ses catalyseurs existants. L’ajout d’opportunités liées au métaverse pourrait suralimenter Nvidia à long terme, c’est pourquoi les investisseurs ayant un appétit pour le risque pourraient envisager de profiter du récent recul de l’action.
Tous les deux AMD et Nvidia pourraient s’avérer être les meilleures actions du métaverse à long terme, bien que celle qui soit la meilleure dépende de la valorisation que les investisseurs sont prêts à payer.
Cet article représente l’opinion de l’auteur, qui peut être en désaccord avec la position de recommandation « officielle » d’un service de conseil haut de gamme Motley Fool. Nous sommes hétéroclites ! Remettre en question une thèse d’investissement – même l’une des nôtres – nous aide tous à réfléchir de manière critique à l’investissement et à prendre des décisions qui nous aident à devenir plus intelligents, plus heureux et plus riches.
