Alors que Reed Hastings, le président et co-fondateur de Netflix, a déclaré dans une présentation enregistrée le 19 avril que la société traverserait ces moments difficiles, il a reconnu qu’elle devait penser différemment. « Ceux qui suivent Netflix savent que j’ai été contre la complexité de la publicité et un grand fan de la simplicité de l’abonnement », a-t-il déclaré, dans une sorte d’euphémisme. «Mais autant que je suis fan de cela, je suis un plus grand fan du choix des consommateurs, et permettre aux consommateurs qui aimeraient avoir un prix inférieur et tolèrent la publicité d’obtenir ce qu’ils veulent est très logique. C’est donc quelque chose que nous examinons maintenant. Nous essayons de comprendre au cours de la prochaine année ou deux.
Il y a plusieurs années, il a affirmé que l’adversaire le plus redoutable de Netflix était le « sommeil ». La société offrait tellement de divertissements dignes de frénésie que les gens abandonnaient le sommeil pour le regarder. « Nous gagnons ! » dit-il alors.
Netflix ne gagne plus. Des services comme YouTube, Hulu, Amazon Prime, Disney Plus, ESPN+, Apple TV+, Paramount+ et Peacock arrivent en force. « Vraiment, nous avons une excellente concurrence », a-t-il déclaré le 19 avril. « Ils ont de très bons spectacles et films, et ce que nous devons faire, c’est monter d’un cran. »
Cependant, jeter de l’argent sur le problème n’est plus la solution. Netflix a également reconnu qu’avec le ralentissement de sa croissance, il lui fallait « modérer » ses dépenses. Il doit le faire s’il veut créer des flux de trésorerie suffisants pour supporter son endettement de 14,6 milliards de dollars. La combinaison d’une dette croissante et d’une trésorerie insuffisante était ce dont j’avais mis en garde en 2018. Aujourd’hui, le bilan de l’entreprise est en meilleure forme. Il a remboursé 700 millions de dollars de dettes au dernier trimestre. Et il dit qu’il a l’intention de payer les opérations, les dépenses en capital et les coûts de la dette à partir de l’argent qu’il génère lui-même, ce qui en fait un « flux de trésorerie disponible positif » pour une année civile entière pour la première fois.
Moody’s a évalué sa dette comme étant inférieure à la qualité d’investissement, ou « junk », tandis que S&P l’a fait passer à la qualité d’investissement l’année dernière. La société est susceptible d’être « volatile », a déclaré Moody’s le 21 avril, ajoutant qu’elle s’attend à ce que la société soit disciplinée dans son utilisation des liquidités.
Netflix avait soutenu ses propres actions en rachetant des actions, mais a déclaré qu’en raison de ses contraintes de trésorerie, il ne l’avait pas fait cette année. La semaine dernière, ça a commencé licencier employés.
